Управление оборотным капиталом: управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и их эквивалентами

Работа добавлена:






Управление оборотным капиталом: управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и их эквивалентами на http://mirrorref.ru

72. Управление оборотным капиталом: управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и их эквивалентами.

1. Управление вложениями в производственные запасы

Управление запасами заключается в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением. Минимизация затрат по обслуживанию запасов осуществляется с помощью расчета оптимального размера партии поставки по модели Уилсона. В соответствии с данной моделью выделяют два вида затрат: затраты по хранению запасов; затраты по размещению и выполнению заказов. Затраты по хранению запасов изменяются прямо пропорционально величине заказываемой партии. Затраты по размещению и выполнению заказов изменяются обратно пропорционально величине заказываемой партии. Оптимальная величина заказа соответствует минимальному значению общих затрат, связанных с поддержанием запасов.

Оптимальная величина заказа определяется по формуле Уилсона:

где Зг — годовая потребность в запасах, ед.; З1 — затраты по размещению и выполнению одного заказа, руб.; З2 — затраты по хранению единицы производственных запасов, руб. При оптимальной величине заказа (Qопт.) совокупные затраты, на управление запасами будут минимальны. Динамика запасов в условиях оптимального управления запасами

Как только уровень запасов опускается до величины RP, делают заказ на поставку сырья и материалов.

Одним из эффективных способов контроля наличия материалов в минимально необходимых количествах являетсяАВС-метод, в соответствии с которым все запасы материалов делятся на три категории (А,В иС) по степени важности для поддержания ритмичного хода производственного процесса. Такая классификация позволяет сосредоточиться на контроле только за наиболее важными видами товарно-материальных ценностей (группыА иВ) и тем самым сэкономить время, ресурсы и повысить эффективность управления. Важнейшей задачей управления запасами является повышение их оборачиваемости.

Управление дебиторской задолженностьюпредполагает, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей. При отборе учитывается соблюдение платежной дисциплины покупателем в прошлом, уровень его текущей платежеспособности и финансовой устойчивости. Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся:

- время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность; - структура дебиторов по различным признакам;

- применяемые схемы расчетов с покупателями; - схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств;

- схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов; - система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям.

3. Управление денежными средствами и их эквивалентами включает:- расчет финансового цикла;- анализ движения денежных средств; - прогнозирование денежных потоков; - определения оптимального уровня денежных средств.

Расчет операционного и финансового циклов.Операционный цикл — это период времени между получением сырья и поступлением выручки от покупателя.

Операционный цикл начинается с момента появления обязательства оплатить приобретенные производственные запасы и заканчивается моментом возврата денежных средств на счета фирмы в виде выручки (рис.).

Продолжительность операционного цикла рассчитывается по формуле:

Показатель характеризует, сколько дней омертвлены денежные средства в запасах и расчетах (дебиторской задолженности). Снижение показателя в динамике — благоприятная тенденция.

Продолжительность финансового цикла рассчитывается по формуле:

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Благодаря этому регулируется величина денежных средств на счете и рассматривается целесообразность поддержания дополнительного источника финансирования.

3.2. Анализ движения денежных средств.Различают прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств

Прямой метод проводится по данным отчета о движении денежных средств и основывается на исчислении притока денежных средств и их оттока, сальдо денежных средств в разрезе текущих, инвестиционных, финансовых видов операций.

Косвенный метод проводится по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах и предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) до преобразования в величину изменения денежных средств.

Существует такжекоэффициентный метод анализа движения денежных потоков.

3.3. Прогнозирование денежных потоков.Чаще всего при прогнозировании используется метод «от достигнутого», когда прогнозное значение определяется умножением достигнутого уровня показателя на планируемый темп роста.

3.4. Определение оптимального уровня денежных средств.В моделях, позволяющих оптимизировать величину денежных средств, оценивается:

а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую — в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых финансовых активов.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумоля и Миллера — Орра.

Модель Баумоля. Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств и затем постоянно расходует их в течение некоторого времени. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает на рынке часть ценных бумаг, тем самым пополняя запас денежных средств до первоначальной величины.

Сумма пополнения вычисляется по формуле

Модель Миллера – Орра. Поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает скупать высоколиквидные ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает накопленные ранее ценные бумаги, пополняя запас денежных средств до нормального уровня. Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств на расчетном счете:

Управление оборотным капиталом: управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и их эквивалентами на http://mirrorref.ru


Похожие рефераты, которые будут Вам интерестны.

1. Управление денежными средствами и их эквивалентами

2. Управление оборотным капиталом

3. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика)

4. Учет и управление денежными средствами

5. Управление запасами

6. Управление производственными запасами

7. Управление денежными потоками

8. Управление запасами на предприятии на примере ООО «Жешартский ЛПК»

9. Управление материальными ресурсами и производственными запасами

10. Управление собственным капиталом

5 stars - based on 250 reviews 5